IEO có tiềm năng thay thế ICO như một phương tiện gây quỹ chính trong không gian blockchain không? Tóm lại, có, nhưng có nhiều yếu tố bạn nên cân nhắc trước khi đầu tư tiền của mình vào IEO. Hãy cùng xem xét các tính năng chính của IEO để xem liệu chúng có mang lại điều gì mới cho một quy trình đã được thiết lập hay không.
Kể từ khi Mastercoin tiến hành ICO đầu tiên vào tháng 7 năm 2013, chúng tôi đã thấy nhiều dự án blockchain thực hiện các chiến dịch gây quỹ của riêng họ theo cách này. Tuy nhiên, ICO có một số điểm gây tranh cãi, điều này đã thúc đẩy sự xuất hiện của các công cụ khác để huy động vốn cho các dự án tiền điện tử, chẳng hạn như Phiếu mua hàng token bảo mật (STO). Gần đây, các dịch vụ trao đổi ban đầu (IEO) cũng đã bắt đầu gây ra nhiều tiếng vang trong không gian tiền điện tử, nhưng điều gì khiến phương pháp gây quỹ này trở nên đặc biệt?
IEO là gì?
Trong IEO, nền tảng trao đổi tiền điện tử (chứ không phải bản thân nhà phát triển dự án) đóng vai trò là đối tác giúp tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình gây quỹ. Các nhà phát triển đằng sau một IEO cụ thể phải phát hành token của họ và gửi chúng trực tiếp đến nhà trao đổi đã chọn. Như với ICO, cả hai bên có thể đồng ý về một số điều kiện. Ví dụ: một dự án muốn token của nó được bán với giá cố định, trong khi các sàn giao dịch yêu cầu nhà phát hành đặt giới hạn khối lượng.
Một số người có thể cho rằng IEO chỉ là “bình mới rượu cũ” nhưng thực tế không phải vậy. Mặc dù cả hai mô hình thu thập này đều đến từ các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), nhưng chúng hoàn toàn khác nhau. Nền tảng trao đổi là điều cần thiết để đánh giá dự án toàn diện nhằm hạn chế vấn đề lớn nhất mà các ICO phải đối mặt – tỷ lệ gian lận cao. Trong thời kỳ đỉnh điểm của cơn sốt ICO, các nhà đầu tư đã tung tiền một cách mù quáng vào mọi ICO (ngay cả những ICO không thể cung cấp gì ngoài “sách trắng”).
IEO mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư như sau:
- ít cơ hội gặp phải một scam (lừa đảo) hơn, vì sàn giao dịch chịu trách nhiệm thực hiện IEO với danh tiếng của nó;
- tham gia đơn giản về mặt kỹ thuật – việc mua mã thông báo được thực hiện trực tiếp từ tài khoản cá nhân trên trang web (không cần bận tâm đến ví, cài đặt mạng, v.v.);
- đảm bảo niêm yết nhanh chóng , kể từ bản thân nền tảng quan tâm đến điều này.
Đối với các công ty khởi nghiệp, lợi thế chính là cơ sở khách hàng lớn của sàn giao dịch, những người có thể trở thành nhà đầu tư.
Một số khác biệt giữ IEO và ICO
| IEO | ICO | |
|---|---|---|
| Khách hàng | Trao đổi người dùng | Tất cả những người đến |
| Đối tác | Sàn giao dịch chứng khoán | Nhóm dự án |
| Sự đóng góp | Thông qua hồ sơ trao đổi | Thông qua một hợp đồng thông minh |
| Người quản lý | Sàn giao dịch chứng khoán | Không có mặt |
| Đánh giá dự án | Do sàn giao dịch đánh giá | Không được sản xuất |
| Yêu cầu khởi chạy | Có | Không |
| Xác minh người mua | KYC / AML | Không có / xác minh của bên thứ ba |
| Khuyến mãi | Được quản lý bởi sàn giao dịch và dự án | Được thực hiện độc quyền bởi dự án |
| Tính thanh khoản | Cao | Thấp |
| Minh bạch | Cao | Thấp |
| Bảo vệ | Cao | Thấp |
Những điểm khác biệt chính so với IFO
| IEO | IFO | |
|---|---|---|
| Phương tiện thanh toán | bất kỳ loại tiền điện tử nào | mã thông báo thanh khoản, được nhận trước để đặt tiền vào nhóm trao đổi của sàn giao dịch |
| Phương thức thanh toán | từ một tài khoản cá nhân trên trang web | từ tài khoản trong ví DeFi (ví dụ: MetaMask ) |
| Phân phối tiền xu giữa các bên quan tâm | xổ số (người dùng càng nắm giữ nhiều tiền tệ cơ bản của sàn giao dịch, anh ta càng nhận được nhiều vé và càng có nhiều cơ hội nhận được vị trí) / đăng ký / hàng đợi trực tiếp | được chia phù hợp với số tiền đầu tư giữa tất cả những người tham gia; nếu thu thập được nhiều tiền hơn mức cần thiết, thì tất cả những người tham gia sẽ nhận được ít tiền hơn tương ứng |
| Ngưỡng đầu vào | Trung bình | ngắn |
| Bộ điều chỉnh | sàn giao dịch chứng khoán | hợp đồng thông minh; nguy cơ duy nhất của việc mất các khoản đầu tư (ngoài thị trường) là hack thông qua các lỗ hổng trong giao thức |
| Xác minh danh tính | thường xuyên được yêu cầu | không cần |
Ưu điểm chính
- Đối với nhà phát triển
Lợi thế rõ ràng của IEO đối với các dự án gây quỹ là khả năng tiếp cận ngay lập tức với các nhà đầu tư đáng tin cậy, những người sẵn sàng chi tiêu tài sản tiền điện tử của họ. Tương tự như các công ty khởi động đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và nhận được giấy phép từ sàn giao dịch Nasdaq, khi phát hành trực tiếp cho các cổ đông, các dự án có thể kết hợp cơ sở người dùng hiện có của họ.
Theo Autonomus Research, các nhà phát hành ICO buộc phải chi từ 1 triệu đến 3 triệu USD để thêm token vào sàn giao dịch. Ngoài ra, còn có thêm chi phí liên quan đến việc thuê chuyên gia tư vấn và chạy các chiến dịch tiếp thị. Trong khi các sàn giao dịch vẫn tính phí rất lớn để chạy IEO, nhóm đằng sau token có thể chuyển trọng tâm của họ từ tiếp thị và gây quỹ sang phát triển dự án của họ.
- Đối với sàn giao dịch
Các sàn giao dịch cũng đang nhận được tiếp thị ngược. Trường hợp điển hình: trang web trao đổi Binance đã xuất hiện trước khi ra mắt token BitTorrent. Tất nhiên, các sàn giao dịch cũng kiếm được một khoản tiền đáng kể cho phí niêm yết, điều này phụ thuộc vào mức độ lớn của nền tảng.
Ngoài ra, các nhà trao đổi được hưởng lợi từ việc thu hút người dùng mới quan tâm đến một IEO cụ thể. Sau khi tạo tài khoản để tham gia IEO, những người dùng này có thể muốn ở lại và trở thành khách hàng thường xuyên.
- Đối với các nhà đầu tư
Các nhà đầu tư tham gia vào IEO chịu ít rủi ro hơn. Thay vì giao dịch với các ví khác nhau trên các blockchain khác nhau, họ chỉ cần tạo tài khoản trên sàn giao dịch và mua token. Những người chơi lớn như Binance sẽ không muốn danh tiếng của họ bị hoen ố sau khi hợp tác với một dự án gian lận, có nghĩa là sẽ luôn có một quy trình xác minh mạnh mẽ để truyền cảm hứng cho sự tự tin.
Tôi có thể tham gia IEO ở đâu
Cho đến nay, IEO vẫn chưa nhận được sự công nhận như ICO, nhưng nhiều sàn giao dịch đã hỗ trợ chúng. Binance là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất tính theo khối lượng giao dịch hàng ngày, đã khơi dậy xu hướng bằng cách triển khai nền tảng IEO của riêng mình vào tháng 12 năm 2017. Việc cung cấp trao đổi được khởi xướng bởi Gifto (dựa trên dApp Ethereum), đã huy động được 3,4 triệu đô la với Binance. Trước khi bắt đầu, bạn chỉ cần tạo một trang web dự án và một token dựa trên Ethereum. BitTorrent (BTT) gần đây đã được ra mắt trên Binance Launchpad trước khi được niêm yết trên sàn giao dịch Binance.
Binance gần đây đã hỗ trợ BitTorrent IEO. Tất cả các token có sẵn đã được bán trong vài phút với tổng vốn đầu tư là 7,2 triệu đô la. Điều này đã dẫn đến những tuyên bố gây tranh cãi về Binance và Tron, những công ty đã hợp tác chặt chẽ với nhau gần đây.
Ví dụ về các trao đổi và dự án mà Binance hỗ trợ:
- Binance và nền tảng Binance Launchpad của nó, mà chúng ta đã thảo luận ở trên. Bây giờ, để tham gia IEO, bạn cần lưu trữ token BNB (ít nhất 100) trên tài khoản trao đổi. Họ trao quyền nhận vé để tham gia bán các token mới.
- OKEx : Vào ngày 13 tháng 3, sàn giao dịch có trụ sở tại Malta đã công bố sự ra mắt của OKJumpstart, một nền tảng IEO mới. Andy Chung của OKEx lập luận rằng việc điều hành IEO là một cuộc đặt cược đôi bên cùng có lợi cho cả hai sàn giao dịch và các công ty khởi nghiệp gây quỹ để theo đuổi ý tưởng của họ.
- Bittrex cũng đã tham gia trại ủng hộ IEO bằng cách thông báo rằng họ sẽ tổ chức một ưu đãi cho token RAID. Thật không may, IEO, được cho là sẽ diễn ra vào ngày 15 tháng 3, cuối cùng đã bị hủy bỏ mà không nêu rõ lý do cho quyết định này. Sau đó, Bittrex đã đưa ra một tuyên bố chính thức, trong đó sàn giao dịch tuyên bố rằng IEO không mang lại lợi ích tốt nhất cho khách hàng.
- Huobi : một sàn giao dịch lớn khác từ Singapore, không muốn theo kịp các đối thủ cạnh tranh và đã tung ra nền tảng IEX của riêng mình. Tuy nhiên, Huobi đang cố gắng phân biệt mô hình gây quỹ của mình bằng cách gọi nó là Cung cấp trả phí trực tiếp (DPO), cho phép người dùng mua tiền điện tử với giá thấp hơn giá thị trường.
- KuCoin đã tung ra KuCoin Spotlight với mục đích “tiết lộ tiềm năng tiềm ẩn” của blockchain.
- Coinis: Sàn giao dịch tiền điện tử của Hàn Quốc đã cho phép nền tảng chuyển tiền blockchain REMITT huy động được ít nhất 2,3 triệu đô la.
Cách tham gia IEO
- Đảm bảo IEO được phát hành: Mặc dù ICO đã giảm dần mức độ phổ biến trong suốt năm 2018, nhưng chúng vẫn là phương tiện gây quỹ chính cho hầu hết các dự án tiền điện tử. Kiểm tra trang web của nhóm phát triển để xem họ sẽ tổ chức ICO hay IEO.
- Xác định sàn giao dịch nào sẽ tham gia IEO: Nhà phát hành token chỉ có thể ký thỏa thuận với một nhà trao đổi, vì vậy họ sẽ không có lựa chọn nào khác ngoài việc tạo tài khoản trên nền tảng này. Tất nhiên, những người đã có tài khoản trên sàn giao dịch không phải làm thủ tục đăng ký lại.
- Điền vào KYC / AML của bạn : Sau khi đăng ký với một sàn giao dịch cụ thể, bạn cũng sẽ phải trải qua quá trình xác minh để giảm rủi ro bảo mật. Đừng tạm dừng nó cho đến ngày trước IEO, vì có thể mất vài ngày để xác minh danh tính của bạn.
- Tìm hiểu về các tùy chọn tiền điện tử có sẵn: Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) là hai lựa chọn phổ biến nhất, nhưng các sàn giao dịch như Binance vận hành token của riêng họ.
- Cuối cùng, bạn cần đợi IEO của mình bắt đầu: Hãy cẩn thận để không bỏ lỡ một đợt bán token, vì có thể chỉ mất vài phút (ví dụ minh họa: BitTorrent).
Các chiến lược đầu tư IEO
Theo quy định, ba chiến lược tiêu chuẩn được sử dụng, giống như với các ICO.
- Mua bán: Tất cả các mã thông báo đã mua sẽ được bán ngay lập tức ngay sau khi niêm yết.
- Mua & Giữ: Đầu tư dài hạn. Vì ngay sau khi niêm yết giá thường giảm do số lượng người bán nhiều nên có thể chờ tỷ giá điều chỉnh sẽ có lãi hơn. Một vài tháng sau khi giảm, giá có thể tăng gấp 5 – 10 lần nếu bản thân dự án thành công.
- Chờ & Mua: Các mã thông báo được mua tại thời điểm giảm giá sau khi niêm yết, với điều kiện bản thân dự án truyền cảm hứng cho sự tự tin và khả năng cạnh tranh thị trường về các chỉ số bổ sung.
Sự khác biệt chính là nhu cầu giữ các mã thông báo trao đổi trên tài khoản, điều này có thể cực kỳ biến động. Ngay cả khi tham gia vào một đợt bán mã thông báo thành công, tất cả lợi nhuận có thể biến mất do giá trị của đồng tiền cơ sở của trang web giảm. Để vô hiệu hóa khả năng này, họ thực hiện phân tích cơ bản về mã thông báo và cố gắng mua và bán nó đúng thời hạn.
Các bước nhảy giá chính xảy ra khi:
- thông báo về các đề nghị trao đổi mới,
- những thay đổi trong điều kiện tham gia,
- niêm yết sau khi kết thúc đợt bán mã thông báo.
Việc lấp đầy 80% danh mục đầu tư của bạn bằng các token trao đổi để đa dạng hóa rủi ro là không đáng, vì tất cả chúng đều có thể chìm cùng một lúc. Đối với điều này, tin tức về lệnh cấm đối với IEO hoặc việc thay thế chúng bằng một kế hoạch huy động vốn cộng đồng khác là đủ.
Những tài liệu nào cần được xác minh trước khi đầu tư vào IEO trong tương lai
- Giấy trắng: Nó mô tả sản phẩm đang được chuẩn bị, nguyên tắc hoạt động của nó, lợi thế và tính hữu dụng, mô hình tài chính, khả năng cạnh tranh, tokenomics, trình độ đội ngũ.
- Lộ trình: Một kế hoạch phát triển chi tiết từng bước trong vài năm tới với thời hạn và mục tiêu rõ ràng.
- Điều khoản và điều kiện: Chào bán công khai với các điều kiện của hợp đồng với nhà đầu tư.
Nhược điểm của việc chạy IEO
Vì chúng tôi đã đề cập đến tất cả những ưu điểm của việc khởi chạy IEO, nên sẽ công bằng nếu chú ý đến những nhược điểm của mô hình gây quỹ này.
- Số lượng nền tảng giao dịch có hạn: Vì IEO thường được tổ chức trên cùng một sàn giao dịch, một số nhà đầu tư tiềm năng có thể bối rối trước triển vọng tạo tài khoản mới và trải qua quá trình xác minh, thường mất vài ngày.
- Một điểm thất bại khác: Trong khi sàn giao dịch bổ sung thêm tính hợp pháp cho một dự án cụ thể, nó vẫn là một “con dao hai lưỡi” vì nó tạo ra thêm một điểm thất bại.
- Sự tập trung hóa: Một số ít các nhà đầu tư lớn có thể kiểm soát thị phần của tất cả các token, điều này có thể dễ dàng dẫn đến thao túng giá.
- Người dùng không sở hữu token của họ: Nói về sự tập trung, điều đáng nói là các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung có quyền kiểm soát hoàn toàn đối với các khóa riêng của người dùng của họ. Trớ trêu thay, điều này có nghĩa là bạn không sở hữu các token mà bạn đã mua. Nếu một sàn giao dịch nhất định bị tấn công, tất cả các token của bạn sẽ bị mất.
- Rủi ro cao về các sơ đồ bơm và đổ: Nếu một số dự án gian lận thực sự quản lý để đăng ký trên sàn giao dịch tiền điện tử sau khi trải qua quá trình xác minh, thì nhóm phát triển sẽ dễ dàng bán tháo đồng tiền ngay lập tức sau khi toàn bộ số tiền được bán cho các nhà đầu tư.
Các cơ quan quản lý
Như đã đề cập ở trên, các ICO phải hứng chịu vô số các chiến dịch lừa đảo và chúng gây tổn hại đến danh tiếng của toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. ICO vẫn bị cấm ở Trung Quốc, nhưng có vẻ như Hiệp hội Công nghiệp Tài chính Internet Bắc Kinh cũng không mặn mà với IEO.
- IEO / STO / IFO / IMO và tất cả các mô hình gây quỹ khác đã xuất hiện gần đây đều bị chính phủ Trung Quốc coi là bất hợp pháp.
Đối với các cơ quan quản lý khác trên thế giới, vẫn còn quá sớm để nói liệu họ có xử lý IEO theo cách khác hay không vì chúng đại diện cho một thị trường ngách rất nhỏ trong ngành tiền điện tử. Tuy nhiên, việc họ chú ý hơn đến việc xem xét các nhà đầu tư có thể có lợi cho họ.
Kết Luận
Trong vài năm tới, chúng ta có thể mong đợi các sàn giao dịch khác sẽ nhảy vào vòng đua của IEO. Sự thành công của Binance Launchpad đã cho thấy rằng mô hình gây quỹ này có thể thành công cao. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là bạn, với tư cách là một nhà đầu tư, nên hoàn toàn tin tưởng vào IEO. Là giải pháp thay thế tốt nhất cho các ICO lừa đảo, các dịch vụ trao đổi vẫn có nhiều nhược điểm.