Giới thiệu 

Vega Protocol (VEGA) coin là một giao thức để giao dịch phi tập trung và thực hiện các sản phẩm tài chính. Nó được thiết kế để giao dịch ký quỹ đầu cuối hoàn toàn tự động trên các mạng công cộng mở được bảo vệ bằng bằng chứng cổ phần. Chúng tôi mô tả một kế hoạch khuyến khích mới sử dụng thị trường thanh khoản năng động để giải quyết vấn đề huy động và phân bổ nguồn lực để tạo ra thị trường. Sự đổi mới vô hạn được thực hiện nhờ các sản phẩm thông minh cho phép mọi người tạo ra sản phẩm và đề xuất thị trường mới, đồng thời hoạt động song song với quản lý rủi ro phi tập trung để cho phép giao dịch an toàn trong các công cụ phức tạp tùy ý.

Các sản phẩm trên Vega Protocol có thể tham chiếu hầu như bất kỳ giá cơ sở nào hoặc luồng dữ liệu khác, cho phép các thành viên xác định và giao dịch nhiều loại công cụ trên toàn bộ thị trường toàn cầu. Thanh toán xuyên chuỗi có nghĩa là giao thức này độc lập với blockchain và cho phép giao dịch với bất kỳ hệ thống tiền điện tử nào trên chuỗi được hỗ trợ, mở đường cho các sản phẩm vật lý và thanh toán bằng tiền mặt khi mã hóa hàng hóa và tài sản trở nên phổ biến.

Chúng tôi tin rằng công nghệ này có thể biến đổi hệ thống tài chính bằng cách thay đổi động lực của quyền lực và là một phần của làn sóng thay đổi có thể thay đổi hoàn toàn cách thị trường hoạt động và cách chúng liên quan đến xã hội.

Vega Protocol được PoS bảo vệ và thực hiện giao dịch ký quỹ dưới một bút danh bằng cách sử dụng một kế hoạch khuyến khích thanh khoản mới dựa trên các lực lượng thị trường để giải quyết vấn đề thu hút và phân bổ các nguồn lực thị trường trong một hệ thống phi tập trung. Sự đổi mới suôn sẻ được thực hiện nhờ các sản phẩm thông minh cho phép mọi người tạo ra sản phẩm và đề xuất thị trường mới. Điều này hoạt động song song với hệ thống ký quỹ phi tập trung sử dụng một tập hợp các mô hình rủi ro dựa trên các biện pháp rủi ro đã thỏa thuận để đảm bảo rằng các công cụ phức tạp tùy ý được an toàn để giao dịch trong môi trường không có khoản hoàn trả dự kiến ​​trong trường hợp vỡ nợ.

Sản phẩm có thể tham chiếu hầu như bất kỳ giá tham chiếu nào hoặc luồng dữ liệu khác, cho phép người tham gia xác định và giao dịch nhiều loại công cụ trên toàn bộ thị trường toàn cầu. Thanh toán xuyên chuỗi có nghĩa là giao thức độc lập với blockchain và cho phép giao dịch với bất kỳ hệ thống tiền điện tử nào trên chuỗi được hỗ trợ, mở ra con đường cho việc thanh toán vật lý ngoài các sản phẩm được thanh toán bằng tiền mặt khi mã hóa hàng hóa và tài sản trở nên phổ biến. Điều này bao gồm một cấu trúc thị trường vững chắc thúc đẩy mạng lưới, thị trường và các thành viên, đồng thời cung cấp nền tảng vững chắc cho chức năng của Vega Protocol. Giao thức bao gồm giao dịch đầu cuối, bao gồm định giá, ký quỹ và thanh toán, cũng như quản lý tài sản thế chấp và quản lý thị trường trong mạng.

Mã thông báo này là ERC20 trên mạng Ethereum và tương tác với chuỗi khối Vega Protocol thông qua cầu Ethereum-Vega. Điều quan trọng cần lưu ý là các nhà giao dịch sẽ không yêu cầu mã thông báo Vega sử dụng giao thức để đặt lệnh và giao dịch. Không có phí gas riêng trên Vega cho những hành động này, vì vậy đối với nhiều người dùng, không giống như hầu hết các giao thức DeFi khác, chỉ (các) tài sản đang được giao dịch là bắt buộc.

Token VEGA có thể được đặt cược và ủy quyền ngay cả trong quá trình chặn, vì vậy mọi thành viên của cộng đồng Vega Protocol có thể tham gia từ ngày đầu tiên của mạng trực tiếp bằng cách:

• ủy quyền cho trình xác thực mà bạn chọn để báo hiệu sự hỗ trợ cho trình xác thực đó;
• đề xuất và biểu quyết các đề xuất từ ​​các quốc gia khác cho các thị trường mới trên Vega;
• đề xuất và biểu quyết về những thay đổi quản trị sẽ giúp phân phối phần thưởng và khuyến khích từ chuỗi, đặt mức thu thập và điều chỉnh hành vi của mạng.

Tiền thưởng

Chủ sở hữu mã thông báo đặt cược với tư cách là người xác thực hoặc ủy thác tiền cược của họ cho người xác nhận sẽ được thưởng:

• từ khoản thanh toán cho cơ sở hạ tầng, do chính chủ sở hữu mã thông báo quyết định thông qua giao thức quản lý trên chuỗi; và
• từ kho quỹ chuỗi, có thể được tài trợ bởi nhóm hoặc bất kỳ ai khác trong hệ sinh thái Vega bằng bất kỳ tài sản nào được Vega Protocol hỗ trợ và sẽ được phân phối cho các thành viên, bao gồm các bên liên quan / đại biểu, dựa trên các quy tắc được thiết lập thông qua quản trị.

Điều này có nghĩa là chủ sở hữu mã thông báo sẽ nhận được phí bằng nhiều tài sản và phần thưởng bổ sung tại VEGA khi tham gia vào mạng lưới. Ban đầu, khi mạng trở nên mới và đang phát triển, có khả năng sẽ có một lượng lớn VEGA để thúc đẩy việc áp dụng sớm. Trong tương lai, khi mạng lưới trưởng thành, người ta kỳ vọng rằng các ưu đãi trong hệ thống sẽ tiếp quản và thưởng cho người sở hữu mã thông báo một cách bền vững. Các thông số xác định số tiền này sẽ được đặt bởi những người nắm giữ mã thông báo, những người dự kiến ​​sẽ muốn tối ưu hóa giữa việc nhận được nhiều phần thưởng hơn, mặt khác và làm cho giao thức trở nên rẻ và hấp dẫn đối với người dùng.

Các tính năng mà Vega Protocol

Vega Protocol mở ra và phân cấp thị trường bằng cách tự động hóa hoàn toàn các quy trình và các biện pháp khuyến khích giao dịch và thanh toán các sản phẩm tài chính giữa những người tham gia giả danh. Điều này đòi hỏi các cơ chế phức tạp để thưởng và phạt kinh tế, và một giao thức cân bằng giữa động lực đổi mới trái phép với nhu cầu bảo vệ thị trường và những người tham gia. Hệ thống như vậy được mô tả ngắn gọn bên dưới và chi tiết hơn trong phần còn lại của tài liệu này. Công cụ được xác định bằng sự kết hợp của sản phẩm, mô hình rủi ro và các thông số bắt buộc của chúng và được giao dịch trên thị trường mở hoặc thị trường mua bán tự do (OTC), tùy thuộc vào loại công cụ và mức hỗ trợ thị trường.

• Thị trường mở được tạo ra bởi các nhà tạo lập thị trường và khớp các giao dịch giữa bất kỳ người tham gia nào có thiện chí và khá giả, trong khi các giao dịch OTC diễn ra trên cơ sở đặc biệt hơn. Các chế độ giao dịch bao gồm giao dịch liên tục trên một danh mục các lệnh giới hạn, giao dịch rời rạc thông qua các cuộc đấu giá hàng loạt thường xuyên và yêu cầu báo giá (RFQ).
• Sản phẩm thông minh là một loại hợp đồng thông minh đặc biệt được thiết kế để tạo ra nhiều loại sản phẩm tài chính từ một tập hợp các chức năng tiêu chuẩn và các nguyên tắc kinh tế. Chúng được viết ở mức độ trừu tượng cao hơn so với hầu hết các hợp đồng thông minh, giúp chúng dễ dàng phát triển và thử nghiệm hơn và phù hợp hơn với phân tích tĩnh và mô hình rủi ro tự động.
• Ngôn ngữ của sản phẩm thông minh được sử dụng để tạo ra sản phẩm mới được thiết kế theo cách có thể thu được các hướng dẫn tính toán, tính toán rủi ro và các kết quả giao dịch hữu ích khác từ một định nghĩa duy nhất về sản phẩm thông minh.
• Tài sản thế chấp được quản lý bởi mạng Vega Protocol thông qua liên kết với các blockchain khác, với các khoản tiền được gửi bằng cách thanh toán hợp đồng thông minh trên chuỗi “máy chủ”. Tài sản đảm bảo có thể được sử dụng làm tiền ký quỹ cho các lệnh và vị thế, có nghĩa là các khoản tiền cần thiết sẽ được phân bổ vào thị trường cho đến khi chúng không còn cần thiết và được giải phóng. Các khoản tiền được phân bổ không thể được rút ra hoặc sử dụng để giao dịch trên các thị trường khác. Việc rút tiền được yêu cầu bằng giao dịch Vega, nếu thành công, giao dịch này sẽ dẫn đến giao dịch cho chuỗi máy chủ đã được ký bởi túc số nút Vega và kích hoạt chuyển tiền đến địa chỉ đích được yêu cầu.
• Giao dịch và thanh toán phải công bằng và có thể dự đoán được cho tất cả những người tham gia. Giao dịch trên thị trường mở sẽ sử dụng một chế độ giao dịch cụ thể trừ khi các điều kiện thị trường quy định khác, chẳng hạn như khi giai đoạn đấu giá được sử dụng để xác định giá hợp lý sau các động thái lớn hoặc khi các biện pháp bảo vệ được yêu cầu do tính thanh khoản thấp. Các vị thế được giải quyết liên tục khi chúng đóng, khi các sản phẩm tạo ra dòng tiền trung gian, và cuối cùng sau khi công cụ hết hạn, khi tài sản thế chấp được giữ làm ký quỹ cũng được giải phóng. Các nhà phát triển xác định một thuật toán giải quyết vị thế để đối phó khá tốt với các tình huống thiếu tài sản thế chấp sẵn có và không có số dư trong nhóm bảo hiểm của thị trường.
• Quản lý rủi ro có tầm quan trọng đặc biệt đối với giao dịch giả danh vì không có biện pháp khắc phục thực tế nào trong trường hợp người tham gia nợ nhiều hơn số tiền họ nợ hoặc được phép rút nhiều hơn số tiền họ được hưởng. Để giảm thiểu điều này, giao dịch dựa trên ký quỹ, với các mô hình rủi ro được chọn và hiệu chỉnh cho môi trường khôi phục bằng không. Yêu cầu ký quỹ có tính đến sự trượt giá xảy ra khi đóng một vị trí và các vị trí có nguy cơ mất mát cao không thể chấp nhận được đối với mạng lưới sẽ tự động bị đóng. Các quy tắc được thiết kế theo cách mà trung bình, các giao dịch sẽ được đóng với một tỷ suất lợi nhuận thuần dương còn lại được tính cho vị trí. Nó được thêm vào một nhóm bảo hiểm được sử dụng để bù đắp sự chênh lệch khi kết thúc giao dịch để lại số dư âm.
• Việc cung cấp tính thanh khoản được kích thích thông qua một giao thức chứ không phải như một hoạt động ngoại tuyến. Phần thưởng thanh khoản được phân phối cho những người định giá giao dịch, nhà tạo lập thị trường và người nắm giữ mã thông báo của cổ phần hỗ trợ cơ sở hạ tầng. Thẻ giá tính phí hoa hồng tại điểm bán hàng. Khoản hoa hồng này đại diện cho chi phí tiếp cận thanh khoản và mức của nó được tính toán động dựa trên giá trị của thanh khoản đó đối với thị trường. Vì các nhà cung cấp thanh khoản có thể quyết định nơi cung cấp thanh khoản trên Vega, nên mô hình này hoạt động hiệu quả như một thị trường thanh khoản, với mục tiêu cuối cùng là giảm thiểu chi phí giao dịch thông qua việc phân bổ hiệu quả các nguồn lực thị trường. Chìa khóa của cách tiếp cận này là vai trò của các nhà tạo lập thị trường với tư cách là chủ sở hữu và người điều hành thị trường,
• Quản trị thị trường là điều cần thiết để đảm bảo rằng mạng có thể hoạt động và phát triển mà không bị ràng buộc và không có sự can thiệp thủ công, đồng thời giảm thiểu rủi ro do những kẻ tấn công gây ra. Các chức năng quản lý thị trường của Vega được phát triển xung quanh khái niệm biểu quyết theo tỷ lệ với các hành động khác nhau như tạo và đóng cửa thị trường và thiết lập các thông số ảnh hưởng đến hành vi của họ, đây là hướng quản lý chính trong mạng lưới. Quản lý ngoài chuỗi của quá trình triển khai tham chiếu và phát triển giao thức đang diễn ra nằm ngoài phạm vi của bài viết này và sẽ được thảo luận chi tiết hơn trong phần sau.